基本术语

掌握交易中的核心概念：多空、杠杆、保证金、点差等

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基本术语

掌握基本的交易术语是进入金融市场的第一步。这些概念构成了交易语言的基础，理解它们对于做出明智的投资决策至关重要。

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多空概念

多空是描述市场方向性判断的基本术语。

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做多（Long）

定义：买入资产，期待价格上涨后卖出获利。

特点：

• 传统的投资方式
• 理论收益无上限
• 最大损失为投入本金
• 适合上升趋势

示例：以100元买入股票，120元卖出，获利20元。

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做空（Short）

定义：先借入并卖出资产，期待价格下跌后买回归还，赚取差价。

特点：

• 需要借券或使用衍生品
• 理论收益有限（最多100%）
• 理论损失无上限
• 适合下降趋势

示例：借入股票在100元卖出，80元买回归还，获利20元。

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杠杆

杠杆是使用借入资金来增加投资规模的机制。

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杠杆倍数

• 定义：总投资金额与自有资金的比例
• 计算：杠杆倍数 = 总持仓价值 ÷ 自有资金
• 示例：用1万元控制10万元的头寸，杠杆为10倍

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杠杆的双刃剑效应

情况	无杠杆（1倍）	10倍杠杆
本金	10,000元	10,000元
控制资产	10,000元	100,000元
价格上涨10%	盈利1,000元（10%）	盈利10,000元（100%）
价格下跌10%	亏损1,000元（10%）	亏损10,000元（100%，爆仓）

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使用建议

• 新手避免高杠杆
• 严格控制仓位
• 设置止损点
• 保持充足保证金

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保证金

保证金是进行杠杆交易时需要缴纳的资金。

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保证金类型

初始保证金（Initial Margin）

• 开仓时需要的最低资金
• 通常为合约价值的5%-20%
• 不同品种要求不同

维持保证金（Maintenance Margin）

• 保持仓位所需的最低资金
• 通常为初始保证金的50%-75%
• 低于此水平会收到追缴通知

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保证金计算示例

合约价值：100,000元
初始保证金率：10%
所需初始保证金：10,000元
维持保证金（75%）：7,500元

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追缴保证金（Margin Call）

当账户资金低于维持保证金要求时：

1. 收到追缴通知
2. 需要追加资金或减少仓位
3. 否则将被强制平仓

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点差

点差是买入价和卖出价之间的差额。

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点差的意义

• 交易成本：点差是隐性的交易成本
• 流动性指标：点差越小，流动性越好
• 市场效率：成熟市场点差较小

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不同市场的点差特征

市场	典型点差	影响因素
主要货币对	0.1-3点	流动性、时段
大盘股票	0.01%-0.05%	交易量、波动性
小盘股票	0.5%-2%	流动性差
加密货币	0.1%-0.5%	交易所、币种

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点差的计算

外汇市场：

• EUR/USD报价：1.1000/1.1002
• 点差：2点（pips）
• 交易1标准手（100,000单位）成本：20美元

股票市场：

• 买价：100.00元
• 卖价：100.02元
• 点差：0.02元（0.02%）

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其他重要术语

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头寸（Position）

• 定义：持有的投资仓位
• 类型：多头头寸、空头头寸、平仓
• 管理：头寸大小决定风险暴露

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点值（Pip Value）

• 定义：最小价格变动单位的价值
• 外汇：通常为小数点后第四位
• 计算：点值 = 合约规模 × 最小变动单位

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滑点（Slippage）

• 定义：预期价格与实际成交价格的差异
• 原因：市场波动、流动性不足
• 影响：增加交易成本

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隔夜利息（Swap）

• 定义：持仓过夜产生的利息差
• 计算：基于两种货币的利率差
• 影响：长期持仓的重要成本

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实践建议

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初学者注意事项

1. 小额开始：用小资金熟悉概念
2. 模拟交易：先在模拟账户练习
3. 逐步学习：不要急于使用所有工具
4. 风险优先：理解风险比追求收益更重要

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常见误区

• 误区1：杠杆越高越好
  • 真相：高杠杆意味着高风险
• 误区2：点差不重要
  • 真相：频繁交易时点差累积成本很高
• 误区3：保证金是成本
  • 真相：保证金是押金，平仓后返还

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总结

这些基本术语是交易世界的通用语言。深入理解它们不仅有助于阅读分析报告，更重要的是能够：

• 准确评估交易成本
• 合理使用杠杆工具
• 有效管理资金风险
• 做出理性的交易决策

记住：专业交易始于对基础概念的扎实掌握。